桐成控股超额回吐54%，火币“借壳”难获市场认可?

　　火币作为全球最大的几家区块链资产平台之一，其应有的角色应该是行业创新发展的先行者，但是事实并不理想。

　　公开资料显示，李林目前为火币集团董事长。清华大学自动化系研究生学历，后入职美国甲骨文公司，2010年6月创办团购导航网站人人折，2013年5月，创办比特币交易网站火币网，同年获得徐小平的真格基金和戴志康的天使投资。

　　火币成立后，一直问题不断。有媒体报道称火币内部管理混乱，贪腐严重、盲目扩张、派系分化，最近，火币收购港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)，复盘当日资金拉盘桐成控股价格大涨，最高涨至6.8港币，随后股价却一路下跌54%，回吐全部涨幅，降回至3港币附近，投资者持看空态度。

　　火币欲借壳“桐成控股”上市港交所?

　　8月27日，来自港交所的消息，港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权，转让完成后李林将成为桐成控股实际控制人。

　　资料显示，桐城控股这家注册在英属维京群岛的香港上市公司，其原实际控制人为徐乃成，主营业务为螺管线圈、电池充电器解决方案及电源、LED照明等业务。

　　桐成控股早前公布，要约人虚拟货币交易平台“火币”与卖方Trinity　Gate订立买卖协议，内容有关买卖合共2.16亿股，占公司已发行股本约71.67%，相当于每股待售股份2.72元，较停牌前报价每股3.08元折让11.69%，总代价约5.86亿元。

　　李林入主桐成控股后，市场猜测，火币欲借壳“桐成控股”登陆港交所，这也是资本游戏中一贯的套路，而桐成控股也成为火币检测其登陆传统金融交易所的试金石。目前来看，投资者似乎并不买火币的账。

　　港股上市公司桐成控股(01611)于8月30日复牌，开盘后，桐成控股股价跌至3.16港币，由于之前火币集团发布对桐成控股的要约收购，桐成控股股价一度涨幅超过100%，最高6.8港币。随后该股价一路下跌，桐成控股股价已回落至大涨之前的位置。这个走势怎么那么像蓄意拉盘，然后迅速抛盘割韭菜呢?

　　从桐成控股的市场表现来看，市场似乎更愿意相信火币这次行动仍然是其一贯套路的延续，不断更改战略和规则，目的无非是借以圈钱。除了圈钱之外，火币并没有耀眼的业绩做支撑，难怪投资者们不敢轻易入坑。

　　新瓶装旧酒，HADAX更名再圈钱?

　　据区块律动统计，火币 HADAX 上币变相缴纳的手续费高达数千万元。在业内不少人看来，HADAX其目的就是为了完成指标而圈钱。HADAX 上的项目很多都是风险高质量差，目前HADAX 上线的所有项目都处于临近破发状态，大量投资者被套牢，不少项目方也在这场圈钱骗局中丧失信心。HADAX 交易所还多次被项目方指责内幕砸盘、收割项目方。

　　6 月 29 日，HADAX 交易所发布新规则，将超级节点分为两层，常务节点和优选节点：拥有较大权力的常务节点多为传统 VC，失去投票话语权的优选节点大多是 Token 基金。火币联合创始人、节点资本创始人杜均在朋友圈表示：节点资本(Node Capital)即日起退出火币超级节点，不再参与Hadax任何项目投票事宜。

　　火币集团董事长李林自己也表示，HADAX 上线四个月以来，规则调整了近十个版本，但依旧不如人意。

　　9 月 10 日，火币 COO 朱嘉伟、火币高级商务总监鲁迈等火币高管在其朋友圈中发布拆掉 “HADAX” 牌子的照片，称要告别 HADAX，此举一度引发了强烈的市场关注。随后，火币方回应称并非关停 HADAX 业务，而是要将 HADAX 更名。9 月 11 日，火币发布公告证实，HADAX 正式更名为火币创业板。

　　对于此举，业内人士多认为是换汤不换药，穿上马甲就不认识你了?只是换一个圈钱的名目而已。

　　忙碌扩张，内部管理混乱斗争严重

　　据《碳链价值》报道，火币团队从年初的 200 人扩展到如今的 1300 人，业务从交易所一路扩展到矿池、钱包、资本、孵化器、基金、公链、研究院、实验室等等，从单业务到近 10 条业务线同时推进，对于这家创业公司的运营和管理形成了巨大压力。

　　火币最近一个月，李林新拉4名高层入局，分别是CHO旁白雁、火币大学于佳宁等，而其首席战略官蔡凯龙则宣布辞职。

　　高层不稳定，显示了火币内部斗争严重，或许李林需要拉人助阵。不管内部派系斗争是什么情况，但是在外界来看，一个内部不团结，高层忙于争权夺利的企业，很难让人相信它的未来。

　　在熊市中盲目扩张，除了成本增加之外，最直接的就是让原本有盈利的业务成了输血机器，整个企业受到全面影响。4 月至今火币交易量整体呈下降趋势，从 4 月 1 日的 62 亿元，降至 8 月 28 日的 40 亿元，降幅近 35%，交易所的手续费收入急剧下降，而其他业务，除基金和资本外，几乎没有贡献收入的能力，多业务共同压榨企业，盲目扩张的恶果最终也将由投资者买单。

　　火币此次欲借壳“桐成控股”登陆港交所，但是打铁还需自身硬。

　　一家以圈钱为主要目的、管理混乱争斗不断、盈收能力差、要靠造假新闻搏眼球误导投资者的企业，如果你是投资者，你敢信吗?